26 июня на СПБ Бирже стартуют торги акциями ПАО НФК-Сбережения по цене 48,20 руб. за одну бумагу. Это первое за десятилетие размещение акций независимой инвестиционной компании на российском рынке, где инвесторы получают не только долю в бизнесе, но и участие в его развитии через модель Cash-In. В отличие от стандартных IPO/SPO, где средства уходят к организатору торгов, в данном случае выручка от продажи 25% минус 1 акции мажоритарного акционера, ООО Пионер-Лизинг, полностью поступает эмитенту.
Эти деньги направят на организацию облигационных выпусков для МСП с гарантированным размещением, что напрямую влияет на бизнес-модель компании: полученные от инвесторов средства будут использоваться для масштабирования андеррайтинга, а не для выплаты дивидендов или погашения долгов. Это создает прямую зависимость между ростом капитализации эмитента и увеличением объемов размещаемых облигаций, что может повысить ликвидность рынка корпоративных бумаг для МСП, сегмента, где андеррайтеры часто отказываются от гарантий размещения из-за высоких рисков и низкой доходности.
