Компания MicroStrategy объявила, что её дочерняя структура Strategy продолжит оставаться нетто-покупателем биткоина, несмотря на возможные продажи для выплат по дивидендам. По словам Майкла Сэйлора, каждая продажа биткоина должна компенсироваться покупкой в 10-20 раз большем объёме, чтобы стратегия оставалась направленной на рост резервов BTC. Также было уточнено, что биткоин-резервы могут использоваться для выплаты дивидендов по perpetual preferred stock STRC, если это выгоднее акционеров, чем выпуск новых акций.
Для меня здесь главное, что MicroStrategy не отказывается от биткоина, а наоборот, усиливает акцент на его накоплении. Продажи для выплат по STRC выглядят как вынужденная мера, а не стратегическое решение. Но вот что меня настораживает: если компания начнёт регулярно продавать биткоин, даже в небольших объёмах, это может добавить волатильности не только её акциям, но и самому рынку BTC.
Я бы смотрел на это так: MicroStrategy остаётся одним из ключевых игроков на рынке биткоина, но её зависимость от BTC как основного актива становится всё более заметной. Если цена биткоина пойдёт вниз, давление на компанию и её акционеров только усилится. В условиях неопределенности инвесторам стоит учитывать, что MicroStrategy может стать индикатором настроений рынка.
Мне не хватает данных о том, как часто компания планирует использовать биткоин для выплат по STRC и какие объёмы продаж могут быть. Без этого сложно оценить реальные риски для инвесторов. Мой вывод: MicroStrategy продолжает демонстрировать лояльность биткоину, но её стратегия требует более детального анализа, особенно в части управления ликвидностью и рисками.
