Сезонный анализ индекса доллара США (DXY) показывает, что с 102-го по 190-й торговый день года, период, который выпадает на конец сентября, доллар исторически демонстрирует один из самых слабых трендов. Синяя линия на графике отражает усредненную кумулятивную доходность, подтверждающую эту тенденцию.
Для меня здесь главное, не переоценивать сезонность как железный закон, но и игнорировать её нельзя. Статистика говорит о высокой вероятности ослабления доллара, и это совпадает с моим анализом текущей макроситуации. Однако без дополнительных триггеров, например, данных по инфляции или решений ФРС, сезонность сама по себе не станет гарантией движения.
Меня настораживает отсутствие конкретных катализаторов в ближайшие месяцы. Если рынок уже заложил слабость доллара в цены, то сезонность может просто подтвердить то, что уже есть. Но если доллар ещё не отработал свой пик, то падение может оказаться более резким, чем ожидают.
Мой вывод, следить за динамикой DXY в ближайшие недели, но не ставить на это все фишки. Если сезонность подтвердится, это может стать дополнительным фактором для коротких позиций по доллару или длинных по парам с сильной корреляцией, например, EURUSD или USDJPY. Но без дополнительных данных по экономике это будет скорее вероятностная игра.
Ещё один момент, сезонность не учитывает геополитику или внезапные изменения в денежно-кредитной политике. Если, например, ФРС внезапно затянет или ослабит монетарную политику, это может перекрыть все сезонные прогнозы.
Дополнительно по теме: рыночные разборы и Золото на перекрестке.
