Индекс акций полупроводниковых компаний SOX в 2024 году достиг уровня, который превышает все предыдущие исторические максимумы. Если сравнивать не абсолютные значения, а долю сектора в общей капитализации рынка, то картина становится еще более яркой: график PHLX Semiconductor Index, скорректированный на общий объем фондового рынка, показывает, что полупроводники сейчас весят больше, чем в любой другой момент истории. Этот график не просто иллюстрирует рост, но и демонстрирует структурный сдвиг, сравнимый с пиком доткомов 2000 года.
Однако сегодняшний бум имеет под собой реальную фундаментальную основу, спрос на вычислительные мощности со стороны искусственного интеллекта, который переформатирует целые отрасли и экономику в целом. Но насколько этот рост устойчив и оправдан с точки зрения фундаментальной оценки? Давайте разберемся подробнее, какие факторы формируют текущую динамику и какие риски могут привести к коррекции или даже краху пузыря.
