Раньше я думал, как заработать больше денег. Теперь всё чаще думаю, как сохранить то, что уже заработал.
И дело даже не в том, что всё дорожает. Просто складывается интересная ситуация, когда государство повышает налоги, банки постепенно снижают ставки по депозитам, а фондовый рынок не даёт никаких гарантий.
С 1 января 2026 года НДС вырос с 20% до 22%. А теперь Минфин предлагает с 2027 года изменить правила налогообложения инвестиционных доходов. Если поправки примут, доходы от вкладов, акций и облигаций могут учитывать вместе с зарплатой при расчёте прогрессивного НДФЛ.
Получается, мало накопить деньги. Нужно ещё придумать, куда их пристроить, чтобы спустя несколько лет не обнаружить, что покупательная способность сбережений практически не изменилась.
Я решил посмотреть, какие варианты вообще остались у обычного человека.
Держать деньги в банке? Пока выглядит неплохо
Допустим, есть миллион рублей.
Можно положить его на депозит под 12% годовых и через год получить 120 тысяч рублей процентов. Если других вкладов нет и необлагаемый лимит не превышен, НДФЛ с этой суммы платить не придётся.
Вроде неплохой вариант. Никуда ходить не нужно, акции выбирать тоже. Деньги застрахованы государством в пределах установленного лимита.
Но вот какая проблема.
Ключевая ставка Банка России сейчас составляет 14%. Если она продолжит снижаться, проценты по новым вкладам тоже, скорее всего, пойдут вниз.
Сегодня можно зафиксировать одну доходность, а через год банк предложит уже совсем другую.
Поэтому вклад мне кажется хорошим вариантом для денег, которые могут понадобиться в ближайшее время. Но хранить на депозитах все накопления следующие десять лет — решение спорное.
Может, тогда купить золото?
Золото мне всегда было интересно своей независимостью от конкретной компании. У него нет генерального директора, который завтра объявит об убытках, и совета директоров, который решит отменить дивиденды.
Зато есть другая проблема: золото само по себе ничего не зарабатывает.
Купил его за 500 тысяч рублей и ждёшь, пока кто-нибудь согласится заплатить больше.
Причём в России стоимость золота зависит ещё и от курса рубля. Если рубль укрепится, можно получить снижение рублёвой цены даже при стабильных мировых котировках.
Поэтому вкладывать в золото все деньги я бы точно не стал.
С акциями ситуация ещё интереснее
Представим, что я покупаю акции компании, которая регулярно выплачивает дивиденды.
Компания обещает дивидендную доходность 10%. Уже неплохо.
Но после налога 13% у меня останется 8,7%. Если будущие налоговые изменения затронут мой доход и ставка окажется выше, чистая доходность уменьшится.
А ведь есть ещё риск падения самих акций.
Компания может заработать меньше запланированного, сократить дивиденды или вообще отменить выплаты.
И вот я уже не инвестор, который рассчитывал получать пассивный доход, а человек, который каждый день проверяет котировки и надеется хотя бы выйти в ноль.
При этом отказываться от акций тоже не хочется. На длительном горизонте хорошие компании могут приносить доход за счёт роста бизнеса.
Вопрос только в том, какие компании переживут повышение расходов и смогут сохранить прибыль.
А ведь есть ещё облигации
Вот этот инструмент сейчас кажется мне интереснее.
Покупаешь облигации, получаешь купоны и заранее знаешь дату погашения.
Если речь об ОФЗ, то обязательства по ним несёт государство. Если о корпоративных облигациях — конкретная компания.
У облигаций с фиксированным купоном есть интересная особенность. Если ставки в экономике снижаются, старые выпуски могут дорожать, поскольку их условия становятся привлекательнее новых предложений.
Получается, можно заработать на купонах и дополнительно на росте стоимости бумаги.
Но если ставки вырастут, облигации могут подешеветь. А у корпоративных выпусков есть ещё и риск дефолта.
Значит, выбирать бумагу по одному только размеру купона нельзя.
Так куда всё-таки вложить миллион?
Я попробовал рассмотреть ситуацию с другой стороны.
Допустим, у меня миллион рублей, который не понадобится ближайшие пять лет.
Зачем держать всю сумму в одном инструменте?
Часть можно оставить на депозите, часть вложить в облигации, а какую-то сумму направить в акции или золото.
Только вот как определить пропорции?
Например, распределить деньги поровну между четырьмя инструментами или большую часть оставить в облигациях?
И тут я наткнулся на ещё один момент, о котором раньше особо не задумывался.
Оказывается, при выборе инвестиций нужно учитывать не только доходность, но и налоговые льготы.
Есть ИИС-3, программа долгосрочных сбережений и другие механизмы, которые при соблюдении определённых условий позволяют уменьшить налоговую нагрузку.
Но есть ограничения по срокам, выводу средств и получению вычетов. Ошибёшься с горизонтом инвестирования — и часть преимуществ потеряешь.
Пока разбирался, нашёл подробный материал на Finterminal: куда инвестировать россиянам на фоне повышения налогов в 2026–2027 годах.
Там аналитики NPB Markets разбирают разные сценарии, в том числе что делать с капиталом в миллион рублей, какие инструменты подходят под разные сроки и как налоговые изменения способны повлиять на итоговую прибыль.
Мне особенно интересна тема с долгосрочными инструментами. Потому что одно дело — заработать 12% за год, а другое — сохранить покупательную способность денег на протяжении пяти или десяти лет.
И вот здесь уже приходится считать.
Почему я не собираюсь срочно перекладывать все деньги
После всего прочитанного у меня пока сложилось следующее мнение.
Повышение налогов — неприятная история, но это ещё не причина срочно продавать акции, закрывать вклады или скупать золото.
Тем более что новые правила налогообложения инвестиционных доходов пока находятся на стадии предложений.
А вот посчитать чистую доходность своих вложений точно не помешает.
Потому что иногда депозит под 11% окажется разумнее облигаций с обещанной доходностью 17%. Особенно если деньги понадобятся через полгода, а облигацию придётся продавать с убытком.
Мне кажется, главная ошибка многих частных инвесторов заключается в том, что мы слишком часто смотрим на проценты и слишком редко — на то, сколько денег останется после всех расходов.
А вы куда сейчас вкладываете сбережения? Продолжаете держать деньги на депозитах или уже присматриваете другие варианты?
Это личные рассуждения, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
